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摩根士丹利华鑫基金何晓春:看好A股三大赛道 “团队作战”已显效果

2021-08-16 05:36分类:新闻 阅读:

 

市场延续分化走势,不少优质板块轮番演绎上涨行情。摩根士丹利华鑫基金助理总经理、权益资金投入部总监何晓春表示,从五到十年的中长期维度看,新能源汽车、医药和品牌消费赛道拥有巨大的成长潜力,现在正在发行的大摩优享臻选六个月持有期混合基金也将重点布局有关产业。

收益是风险管理的结果

在证券市场历练22年,资金投入经验横跨期货、股票等多个市场,何晓春形成了“自上而下和自下而上相结合”的资金投入框架。在个股选择上,特别关注公司在行业内的地位、市场占有率与市场口碑,与代表将来潜质的企业进步策略、研发投入。他指出,既要看到企业现在的挣钱能力,又要看到将来的成长性,才大概给予高估值。除此之外,企业的“护城河”是他特别重视的要点,“假如一个公司无明显的护城河,即使行业再好,更不是我中长期持有些核心仓位。”银河证券数据显示,截到今天年6月底,他2021年2月十日接手管理大摩品质生活基金以来,任职回报为129.61%,超额回报达95.50%。

他坦言,管理公募基金之初,对商品净值波动的容忍度较高,后来渐渐认识到“资金投入是一场马拉松而非百米冲刺。对核心品种拿得重、拿得久,陪着公司一块成长,才能赚取公司价值提高带来的收益。”但他强调,自己也会适度发挥做期货买卖时积累的经验,进行波段操作。“大家的市场结构以散户为主,干扰原因相对成熟市场可能会更多。假如可能的话,在长期持股的基础上,借助阶段性机会进行波段操作可放大回报。”

“资金投入是一个风险管理的过程,而收益是一个风险管理的结果。”也正是由于经历过期货市场的起伏,他特别重视风险控制。数据显示,截到今天年6月底,他管理的大摩品质生活过去两年最大回撤为13.8%,显著优于相同种类基金平均17.35%的最大回撤水平。

“团队作战”成就——权益资金投入步入行业前1/5梯队

作为摩根士丹利华鑫基金权益资金投入团队的掌门人,自2021年以来,何晓春着力推进投研团队的建设,以投研一体化改革为核心,持续优化资金投入步骤和纪律。

“大家期望塑造一支出色的明星团队,发挥团队作战的优势,在这个平台中,让每一位基金经理都可以创造好的绩效。这是一个困难程度更高的目的,需要大家不断优化投研平台,让资金投入步骤愈加规范,愈加有效,让绩效可以达成可复制可持续增长。”

最新数据显示,权益投研团队的建设效果显著。依据海通证券数据,截到今天年二季度末,摩根士丹利华鑫基金过去一年整体权益ROI为49.94%,在行业内141家可比公司中排行榜第23位。

看好A股三大赛道择机布局港股

就三大赛道的资金投入价值来看,何晓春剖析,新能源产业受惠于工程师红利,拥有全球竞争优势。同时,在“碳达峰”及、“碳中和”背景下,新能源汽车是将来比较确定的产业趋势,有望迎来更多产业催化。医药赛道容量大且增速快,医疗保险支付能力提高将成为医药行业景气度的要紧支撑,蕴含着丰富的资金投入机会。消费方面,现在国内经济进步驱动力正从资金投入转移到消费,消费比重持续上升,看好受益于“消费升级”的品牌消费品赛道。

何晓春坦言,在新品重点赛道的布局上,港股通部分会成为要紧补充。如医药范围,港交所允许未盈利生物医药企业上市,蕴含潜在机会;食品饮料行业也有较为稀缺的标的,包括餐饮产业链、乳制品龙头等。不过,因为港股和美股关联较高,最近在港股通资金投入方面会相对小心,后市将会择机进行配置,以期抓住潜在的资金投入机会。

值得一提的是,摩根士丹利华鑫基金的股东方摩根士丹利深耕港股市场多年,拥有实力雄厚的资金投入研究团队及丰富的港股资金投入经验。何晓春透露,在新基金的港股通资金投入方面,摩根士丹利的研究团队也将帮助更具实战意义的研究支持。

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